El Banco Central de Costa Rica (BCCR) proyecta que el crédito en moneda extranjera al sector privado crecerá a un ritmo más lento en los próximos dos años, lo que contribuiría a contener el proceso de dolarización que se intensificó en el bienio 2023-2024.
En su Informe de Política Monetaria de junio de 2025, la autoridad monetaria señala que, aunque el crédito total seguirá avanzando, la composición por tipo de moneda será distinta.
Cifras y proyecciones
En 2024, el crédito en dólares creció un 7,2%, cifra menor al 10,2% interanual registrado en años anteriores, mientras que el financiamiento en colones subió un 5,8%.
Para 2025, se espera que el crédito total aumente un 7,1%, con un crecimiento de 7,5% en dólares y 6,9% en colones. En 2026, la tendencia se mantendría: el crédito global avanzaría 6,9%, con un 7% en dólares y un 6,9% en moneda nacional.
El BCCR atribuye esta desaceleración a una reducción en el costo relativo de endeudarse en colones durante el primer semestre del año, lo que podría motivar a más clientes a preferir préstamos en moneda local.
Riesgo cambiario en la cartera crediticia
La Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef) advierte que, aunque el crecimiento en dólares se modera, la proporción de créditos expuestos al riesgo cambiario sigue siendo alta.
Con datos al 21 de enero de 2025, el 69,29% de la cartera en dólares está en manos de personas o empresas que generan ingresos en colones, lo que las obliga a realizar conversiones de moneda para cumplir con sus obligaciones. El restante 30,71% corresponde a deudores que perciben ingresos en dólares, por lo que no enfrentan ese riesgo.
Advertencias del Banco Central
El presidente del BCCR, Roger Madrigal, ha insistido en que este escenario representa una vulnerabilidad para los deudores sin cobertura cambiaria.
“Parte de lo que hemos visto es un crecimiento muy alto de los deudores sin cobertura cambiaria, lo cual es un riesgo. Las personas toman esos riesgos y luego vienen las sorpresas y es donde lo sufren”, declaró el jerarca en semanas recientes.
Madrigal también cuestionó si las medidas adoptadas por la Sugef en los últimos meses han sido suficientes para frenar el problema, e instó a las entidades financieras a abrir un diálogo más profundo sobre este tipo de créditos.
